Синтетические активы: новые финансы и новые инвестиционные возможности

В статье исследуется концепция новых финансовых инструментов - синтетических активов, объединяющих традиционные финансы с блокчейном и децентрализованными финансами (DeFi). Синтетические активы представляют собой инструменты или цифровые токены, создаваемые искусственно с использованием деривативов для воспроизведения характеристик других активов (отражают стоимость и поведение реальных активов (акций, сырьевых товаров, валют и т. д.)), предлагая инвесторам доступ к ним без непосредственного владения этими активами. Платформы, предлагающие такие активы, были созданы с использованием смарт-контрактов, что позволило получить доступ к ранее ограниченным рынкам. Автором рассматриваются их классификации, операционные модели, преимущества, проблемы регулирования и будущий потенциал роста и интеграции в мировую финансовую систему. Синтетические активы классифицируются по их базовому активу и ликвидности / сроку погашения. Их функциональность основана на ценовых предсказаниях, внешних инструментах, которые в режиме реального времени передают информацию о цене активов в блокчейн. Ключевые операционные принципы включают имитацию поведения базового актива, децентрализованную работу с помощью смарт-контрактов, обеспечение (часто с помощью криптовалют) и механизмы, способствующие повышению ликвидности данных активов. Используются различные стратегии, включая применение производных инструментов, кредитного плеча и стратегию маржинальной торговли. Показаны различия между синтетическими активами и другими типами финансовых инструментов. По сравнению с традиционными, токенизированными и производными активами синтетические активы обладают такими преимуществами, как доступность (в обход географических и нормативных барьеров), улучшенное управление рисками, частичное владение активами (не требуется полное и непосредственное владение), более низкие транзакционные издержки, программируемость и потенциально более высокая ликвидность. Однако существуют значительные риски использования синтетических активов, включая волатильность, связанную с базовыми криптовалютами, неопределенность регулирования и зависимость от потенциально ошибочных прогнозов цен. Рассмотрен ряд регуляторных и правоприменительных проблем, касающихся классификации этих видов активов и их децентрализованного характера. В статье исследуется концепция новых финансовых инструментов - синтетических активов, объединяющих традиционные финансы с блокчейном и децентрализованными финансами (DeFi). Синтетические активы представляют собой инструменты или цифровые токены, создаваемые искусственно с использованием деривативов для воспроизведения характеристик других активов (отражают стоимость и поведение реальных активов (акций, сырьевых товаров, валют и т. д.)), предлагая инвесторам доступ к ним без непосредственного владения этими активами. Платформы, предлагающие такие активы, были созданы с использованием смарт-контрактов, что позволило получить доступ к ранее ограниченным рынкам. Автором рассматриваются их классификации, операционные модели, преимущества, проблемы регулирования и будущий потенциал роста и интеграции в мировую финансовую систему. Синтетические активы классифицируются по их базовому активу и ликвидности / сроку погашения. Их функциональность основана на ценовых предсказаниях, внешних инструментах, которые в режиме реального времени передают информацию о цене активов в блокчейн. Ключевые операционные принципы включают имитацию поведения базового актива, децентрализованную работу с помощью смарт-контрактов, обеспечение (часто с помощью криптовалют) и механизмы, способствующие повышению ликвидности данных активов. Используются различные стратегии, включая применение производных инструментов, кредитного плеча и стратегию маржинальной торговли. Показаны различия между синтетическими активами и другими типами финансовых инструментов. По сравнению с традиционными, токенизированными и производными активами синтетические активы обладают такими преимуществами, как доступность (в обход географических и нормативных барьеров), улучшенное управление рисками, частичное владение активами (не требуется полное и непосредственное владение), более низкие транзакционные издержки, программируемость и потенциально более высокая ликвидность. Однако существуют значительные риски использования синтетических активов, включая волатильность, связанную с базовыми криптовалютами, неопределенность регулирования и зависимость от потенциально ошибочных прогнозов цен. Рассмотрен ряд регуляторных и правоприменительных проблем, касающихся классификации этих видов активов и их децентрализованного характера.

The article discusses the concept of new financial instruments, known as synthetic assets, which combine traditional finance with blockchain and decentralized finance (DeFi). These synthetic assets are digital tokens that are created artificially using derivatives. They aim to replicate the characteristics of realworld assets, such as stocks, commodities, and currencies, allowing investors to access these assets without owning them directly. These platforms are powered by smart contracts, which enable access to previously inaccessible markets. The author examines the various classifications, operational models, advantages, regulatory challenges, and potential for future growth and integration of synthetic assets into the global financial system. These synthetic assets are classified based on their underlying asset and liquidity/maturity, and their functionality is based on real-time price predictions transmitted through external tools to the blockchain. Key operational principles for synthetic assets include imitating the behavior of their underlying assets, decentralized operation through the use of smart contracts, the use of collateral, often in the form of cryptocurrencies, and mechanisms to increase liquidity. Various strategies, such as the use of derivatives and leverage, are employed in the trading of these assets. The differences between synthetic assets and other financial instruments are discussed. Synthetic assets have several advantages compared to traditional, tokenized, and derivative assets. These include accessibility, improved risk management, partial ownership, lower transaction costs, programmability, and potentially higher liquidity. However, there are also significant risks associated with synthetic assets, such as volatility due to underlying cryptocurrencies, regulatory uncertainty, and the dependence on price forecasts. The author also considers regulatory and law enforcement issues regarding the classification and decentralized nature of these assets.